8月，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)環(huán)比小幅上升，美國“抗擊通脹”之路成效顯著，年內(nèi)大幅降息有望了？
9月27日周五，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.1%，創(chuàng)5月來新低，預(yù)期0.2%，前值0.2%；同比上漲2.7%，為4月以來新高，符合市場預(yù)期。
整體PCE同比下降至2.2%，為自2021年3月以來的最低水平，預(yù)期值2.3%，較上月值2.5%降溫。
核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（不包括波動(dòng)性大的食品和能源項(xiàng)目）較7月份上漲0.1%，同比增長 2.7%。按三個(gè)月的年化率計(jì)算，該指標(biāo)上漲2.1%，符合央行的目標(biāo)。
市場對未來大幅降息預(yù)期升溫。利率期貨交易員認(rèn)為，11月份美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性略高于降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。但投資者對美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)采取類似舉措仍存在分歧。
美國PCE等數(shù)據(jù)公布后，美股股指期貨小幅走高。納指期貨日內(nèi)漲0.14%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.12%，均觸及盤前高點(diǎn)。
美債收益率小幅走低，2年期國債收益率日內(nèi)走低逾4bp，一度跌破3.58%，現(xiàn)報(bào)3.594%。
美元指數(shù)持續(xù)走低，日內(nèi)跌0.35%，現(xiàn)報(bào)100.20，刷新2023年7月20日以來最低水平。
“超級核心通脹指標(biāo)”連續(xù)第二個(gè)月大幅降溫，但收入和支出的增長均低于預(yù)期
值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的“超級核心通脹指標(biāo)”——不包括住房和能源的核心服務(wù)成本連續(xù)第二個(gè)月上漲0.2%，維持三年多以來的最慢增速。
支出增長是由服務(wù)支出增加推動(dòng)的。整體服務(wù)支出上漲0.2%，上月增長0.1%，而商品支出在上個(gè)月大幅增長后保持不變。
盡管通貨膨脹數(shù)據(jù)成績顯著，但個(gè)人支出和收入數(shù)據(jù)都受到了關(guān)注。8 月份收入和支出的增長均低于預(yù)期。
其中，個(gè)人收入增長了0.2%，環(huán)比增幅為2023年7月以來最小；經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際消費(fèi)者支出上漲了0.1%，為 2024 年 1 月以來的最低水平。
與去年同期相比，支出和收入增長均有所放緩。
8月，儲(chǔ)蓄率降至4.8%。相比之下，7 月份的儲(chǔ)蓄率（修訂前）為 2.9%。
盡管住房相關(guān)成本持續(xù)承壓，但 8 月份仍取得了進(jìn)展，該成本環(huán)比上漲 0.5%，為 1 月份以來的最大漲幅。
“抗擊通脹”距離美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)不遠(yuǎn)了
“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Nick Timiraos評價(jià)本月PCE數(shù)據(jù)時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的PCE指標(biāo)距離美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)不遠(yuǎn)了：
“截至8月份的12個(gè)月里，該指標(biāo)上漲了2.2%，距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)不遠(yuǎn)。一年前和兩年前，這一指標(biāo)分別為3.4%和6.6%。核心PCE（不包括波動(dòng)較大的食品和能源項(xiàng)目）8月份同比上漲2.7%。一年前12個(gè)月核心通脹率為3.8%，兩年前為5.4%?！?/p>
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“通脹方面一切都很平靜?！蹦Ω康だ?E-Trade 交易和投資董事總經(jīng)理 Chris Larkin 表示：
“將今天的PCE價(jià)格指數(shù)添加到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)列表中，處于最佳位置。通貨膨脹繼續(xù)保持低迷，雖然經(jīng)濟(jì)增長可能正在放緩，但沒有跡象表明它正在從懸崖上跌落?！?/p>
“將今天的PCE價(jià)格指數(shù)添加到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)列表中，處于最佳位置。通貨膨脹繼續(xù)保持低迷，雖然經(jīng)濟(jì)增長可能正在放緩，但沒有跡象表明它正在從懸崖上跌落?！?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Paul、Eliza Winger 和 Estelle Ou表示：
“8 月份個(gè)人收入、支出和通脹數(shù)據(jù)意外下滑，證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)本月早些時(shí)候決定下調(diào)政策利率 50 個(gè)基點(diǎn)的決定。
收入增長正在降溫，有助于消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎地選擇消費(fèi)習(xí)慣。隨著潛在通脹壓力減弱，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將越來越強(qiáng)調(diào)其雙重使命中的充分就業(yè)方面?！?/p>
“8 月份個(gè)人收入、支出和通脹數(shù)據(jù)意外下滑，證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)本月早些時(shí)候決定下調(diào)政策利率 50 個(gè)基點(diǎn)的決定。
收入增長正在降溫，有助于消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎地選擇消費(fèi)習(xí)慣。隨著潛在通脹壓力減弱，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將越來越強(qiáng)調(diào)其雙重使命中的充分就業(yè)方面。”