財(cái)聯(lián)社9月27日訊（記者 高艷云）中證協(xié)修訂《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》并向行業(yè)征求意見(jiàn)。一是總結(jié)評(píng)價(jià)期間的經(jīng)驗(yàn)，完善股票保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量履職盡責(zé)評(píng)價(jià)指標(biāo)；二是突出對(duì)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和關(guān)鍵核心技術(shù)的引導(dǎo)作用，優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)；三是壓實(shí)承銷機(jī)構(gòu)定價(jià)責(zé)任，新增“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
具體來(lái)看，以下7個(gè)方面要被扣“100分”：
保薦項(xiàng)目未通過(guò)上市委員會(huì)審議或證監(jiān)會(huì)注冊(cè)；
因?qū)徍俗?cè)環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行上市條件、信息披露要求等問(wèn)題終止審核；
因被確定為現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象且入場(chǎng)前終止審核；
保薦項(xiàng)目存在發(fā)行人及相關(guān)人員、保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員因該項(xiàng)目被司法機(jī)關(guān)采取刑事處罰措施、被證監(jiān)會(huì)采取行政處罰措施，或者存在嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或社會(huì)公共利益情形；
公司被限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、被撤銷或暫停保薦業(yè)務(wù)資格，暫不受理與行政許可有關(guān)文件，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被認(rèn)定為不適當(dāng)人選或者被采取證券市場(chǎng)禁入、公開(kāi)譴責(zé)，公司被采取責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或限制其權(quán)利；
一定期限內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件；
一定期限內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。
明確保薦項(xiàng)目存重大負(fù)面等扣分標(biāo)準(zhǔn)
在完善股票保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量履職盡責(zé)評(píng)價(jià)指標(biāo)方面，《評(píng)價(jià)辦法》修訂稿修訂內(nèi)容包括以下方面。
一是明確保薦項(xiàng)目存在重大負(fù)面事項(xiàng)的扣分標(biāo)準(zhǔn)。
保薦項(xiàng)目存在發(fā)行人及相關(guān)人員、保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員因該項(xiàng)目被司法機(jī)關(guān)采取刑事處罰措施、被證監(jiān)會(huì)采取行政處罰措施，或者存在嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或社會(huì)公共利益情形，扣100分；保薦項(xiàng)目存在發(fā)行人及相關(guān)人員、保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員因該項(xiàng)目被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查情形，扣80分。
二是完善保薦項(xiàng)目終止審核情形的扣分標(biāo)準(zhǔn)。
因?qū)徍俗?cè)環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行上市條件、信息披露要求等問(wèn)題終止審核，扣100分；因被確定為現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象且入場(chǎng)前終止審核，扣100分；因未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)審核問(wèn)詢或提交更新的財(cái)務(wù)資料等原因終止審核，扣60分；除因行業(yè)政策變化、市場(chǎng)環(huán)境變化等合理原因終止審核不扣分外，其他原因終止審核，扣40分。
三是完善保薦項(xiàng)目負(fù)面行為記錄的范圍及扣分標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定合計(jì)扣分上限。
第一，細(xì)化了申報(bào)文件存在一般質(zhì)量問(wèn)題的情形，尤其是招股說(shuō)明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)、非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案等招股文件信息披露不符合監(jiān)管規(guī)定的情形，以及申報(bào)文件的準(zhǔn)確性、一致性問(wèn)題。
第二，細(xì)化了保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)過(guò)程存在一般質(zhì)量問(wèn)題的情形，包括問(wèn)詢回復(fù)不到位，如擅自修改、刪除、漏答問(wèn)詢問(wèn)題，未按規(guī)定履行程序以及未嚴(yán)格執(zhí)行執(zhí)業(yè)規(guī)范相關(guān)規(guī)定的具體情形。
保薦項(xiàng)目負(fù)面行為記錄主要為申報(bào)文件質(zhì)量、保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)過(guò)程等存在違反監(jiān)管規(guī)定但尚未達(dá)到采取自律監(jiān)管措施或行政監(jiān)管措施程度的一般質(zhì)量問(wèn)題，單項(xiàng)負(fù)面行為記錄視情節(jié)輕重扣2至5分，合計(jì)扣分不超過(guò)10分。
四是適當(dāng)調(diào)整行政監(jiān)管措施和自律監(jiān)管措施的扣分標(biāo)準(zhǔn)。
行政監(jiān)管方面，新增保薦機(jī)構(gòu)因保薦項(xiàng)目被證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取撤銷或暫停保薦業(yè)務(wù)資格行政監(jiān)管措施的，扣100分。保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人員因保薦項(xiàng)目被證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施的，相關(guān)人員被采取監(jiān)管談話的，扣40分；相關(guān)人員被責(zé)令改正的，扣30分；相關(guān)人員被出具警示函的，扣25分。
保薦機(jī)構(gòu)因保薦項(xiàng)目被證券交易所采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分的，若被采取口頭警示的，扣15分。相關(guān)人員因保薦項(xiàng)目被證券交易所采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分的，倘若被采取一定期限內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件的，扣100分；被公開(kāi)譴責(zé)的，扣40分；被通報(bào)批評(píng)的，扣25分；被采取書(shū)面自律監(jiān)管措施的，扣15分；被口頭警示的，扣10分。
股票保薦項(xiàng)目評(píng)價(jià)采取扣分方法，在保薦項(xiàng)目基礎(chǔ)分值上，根據(jù)涉及的負(fù)面評(píng)價(jià)事項(xiàng)與扣分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行扣分，直至0分。首次參與評(píng)價(jià)的保薦項(xiàng)目，統(tǒng)一設(shè)定100分為基礎(chǔ)分值。
新增兩項(xiàng)“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”指標(biāo)
修訂稿優(yōu)化“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”指標(biāo)。結(jié)合《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》等要求，進(jìn)一步優(yōu)化投行支持高水平科技自立自強(qiáng)的功能導(dǎo)向，在“投行支持高水平科技自立自強(qiáng)”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，新增兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：
一是作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，在新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破了關(guān)鍵核心技術(shù)；
二是擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義。
新增“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)
為督促證券公司提升新股定價(jià)能力，提高新股投資價(jià)值報(bào)告質(zhì)量，修訂稿增加“新股估值定價(jià)能力”專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
一是定價(jià)能力評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，考慮破發(fā)、發(fā)行價(jià)格偏離度等情形。
破發(fā)指標(biāo)的設(shè)定，主要是考慮新股發(fā)行中，后市表現(xiàn)是投資者最為關(guān)注、也是直接關(guān)系其切身利益的核心要素，綜合考慮上市首日市場(chǎng)情緒、政策影響等其他因素。
價(jià)格偏離度指標(biāo)的設(shè)定主要考慮到通過(guò)新股上市后一段時(shí)期內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)加權(quán)平均收盤(pán)價(jià)與發(fā)行價(jià)格比較，可部分體現(xiàn)證券公司定價(jià)能力的合理水平。因此以新股上市后首日、首周、首月、半年內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)加權(quán)平均收盤(pán)價(jià)與發(fā)行價(jià)格比較來(lái)確定價(jià)格偏離度指標(biāo)計(jì)算方式。
二是投價(jià)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，考慮估值、盈利預(yù)測(cè)等情形。
投價(jià)報(bào)告估值指標(biāo)的設(shè)定主要考慮到投價(jià)報(bào)告對(duì)新股定價(jià)起到重要的參考作用，合理的估值定價(jià)能進(jìn)一步保護(hù)投資者合法權(quán)益。綜合考慮當(dāng)期市場(chǎng)波動(dòng)、政策影響等，以投價(jià)報(bào)告估值均值與新股上市后首日、首周、首月、半年內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)加權(quán)平均收盤(pán)價(jià)比較來(lái)確定投價(jià)報(bào)告估值指標(biāo)計(jì)算方式。
投價(jià)報(bào)告盈利指標(biāo)的設(shè)定主要考慮到其體現(xiàn)了企業(yè)未來(lái)盈利能力的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，為投資者提供關(guān)于企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期，相對(duì)準(zhǔn)確的盈利預(yù)測(cè)有助于投資者評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。
考慮到投價(jià)報(bào)告中的盈利預(yù)測(cè)是投資者評(píng)估企業(yè)投資價(jià)值的重要依據(jù)，對(duì)于促進(jìn)資本市場(chǎng)的高效運(yùn)作和保護(hù)投資者利益具有重要意義。
（財(cái)聯(lián)社記者 高艷云）